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股票市场的积极作用
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一、筹集资金:筹集资金是股票市场的最直接的作用。企业通过发行股票,能够把社会上的闲散资金集中起来,形成巨额的、可供长期使用的资本。股票筹资与债券筹资和银行贷款相比,有它的特别之处:第一,资金的高度稳定性和长期性。贷款有还款期限,发债有还本付息的时间,而股东一旦人股,就不能要求退股,因此股本金可供企业长久使用。第二,股票筹资不必还本,只给投资人一定的分红;另外,股票一旦上市,上市公司可以通过股市连续筹资,如配股增发新股等。第三,积少成多,面对众多的个人投资者和机构投资者,发行人可筹集到大量资金,比如说,公司要从银行贷款几亿困难重重,但要从股市上筹措几个亿,却简单得多了,目前,即使流通股较少的公司,筹资也在2亿一3亿元。

二、转换机制:随着社会主义市场经济的发展,原有的企业机制已不能适应新的经济环境,尽快建立现代企业制度成为迫切需要。通过证券市场可以起到促进公司转换经营机制的重要作用。要成为社会公众公司,首先要进行改制,必须对企业资产进行核定,做到产权分明,所有权和经营权适当分开;向社会公开发行股票,股东分散,有利于形成制约机制,而作为上市公司,其生产经营情况具有很高的透明度,其业绩好坏直接影响股价并进而影响公司进一步筹资的能力,来自投资人、中介机构、监管部门的监督促使公司会尽快完善内部的运行机制。

三、资源配置:证券市场的资源配置功能是通过一级市场的发行和二级市场的流通来实现的。首先,在选择什么样的公司发行、上市的问题上,管理层通常会有一定的政策倾向,根据经济形势和行业发展的情况,对某个行业或某一类公司进行扶持,对另一类公司进行限制,这就使得通过股票发行,社会闲散资金比较集中地流向某些行业;而对于业绩优良、前景广阔的公司,其容易获准发行且有较高的发行价格,大量的筹资使得公司更进一步走上良性发展的轨道。而通过二级市场,高成长、有发展前途的公司的股票在市场上往往受到投资人的追捧,股价高企,公司通过配股等手段可从证券市场上获得更多的资金,而业绩差、前景糟的公司则受到冷遇,股价下滑,并因业绩水平较差,达不到配股标准而失去配股的资格,最终往往被其他公司收购。通过股市上的优胜劣汰,使社会资源得以重新配置。

四、分散风险:公司通过发行股票筹资,实际上是将其经营风险部分地转移给投资人,实现了公司风险的分散。投资人将资金投资于不同的领域和品种,通过投资组合,将资金分散在不同品种、不同风险的股票上,从而分散个人投资风险。另外,证券市场的高度流动性,使资金变现容易,使得资金在消费市场和证券市场上的转移得以实现,使闲置资金得以最充分的利用,也使个人资产有了增值的机会。

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